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繁現貨方面，LME鋅現貨貼水13.25美元/噸，前一交易日貼水11.50美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交於16820-16880元/噸，雙燕、馳宏成交於16810-16870元/噸；0#鋅普通對8月報升水75-80元/噸；冶煉廠正常出貨，貿易商以出貨爲主，下遊維持按需採購，總體成交平平。
庫存方面，7月8日LME鋅庫存減少0.02 萬噸至12.20 萬噸。根據SMM，7月6日，國內鋅錠庫存19.98萬噸，較上周五增加0.18 萬噸。
觀點：在宏觀偏暖的氣氛多頭增倉價格上漲，同時市場亦有Teck資源旗下礦發運受到影響消息傳出，昨日鋅價大漲。基本面國內煉廠主要以復產提產爲主，7月產量將環比增加。冶煉廠原料庫存由低位回升，顯示目前鋅礦緊張局面較前期有所緩解，在遠期進口礦恢復的預期下，部分冶煉廠上調加工費報價。預計受制於中期供給寬鬆預期，鋅在當前價位下冶煉廠遠月保值積極性較高，鋅價的強勢主要源於宏觀面及資金提振，供需面提振作用不大，鋅價繼續上行壓力增加，因此不建議追漲。
策略：單邊：中性，觀望。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水33.25美元/噸，前一交易日貼水33.25美元/噸。根據SMM，上海地區現貨價在14320-14350元/噸之間，無錫地區價格在14330-14350元/噸之間，較昨日價格回落近百元，升水集中於10-30元/噸之間，下遊按需接貨爲主，備貨跡象不明顯。
庫存方面，7月8日LME鋁錠庫存減少0.50 萬噸至161.31 萬噸。根據我的有色，7月6日，國內鋁錠社會庫存較上周四減少0.5萬噸至68.2萬噸。
觀點：短期鋁市場庫存仍看到拐點，加之美聯儲稱經濟恢復超預期且表示維持高度寬鬆的貨幣政策，市場情緒偏暖，對鋁價仍有一定支撐。但目前鋁錠進口利潤維持高企，近期市場流通馬來西亞齊力、印度韋丹塔跟俄鋁等外來鋁錠流通量明顯增加。冶煉廠亦加速新投復產，供應端對鋁價上行存有壓力。建議繼續關注電解鋁去庫速度以及現貨支撐，預計在萬四關口，下遊即將步入傳統淡季，加工企業訂單仍然不足，綜上鋁價表現或略顯乏力。
策略：單邊：謹慎看空。套利：貿易商可考慮參與內外正套。
風險點：宏觀風險。
