2020年07月10日一德期貨鋁早評

【市場消息】：上海地區現貨價在14520-14540元/噸之間，較昨日價格上漲近190元/噸，升水集中於60-90元/噸之間。大戶雖正常公布採購計劃，但從價格上看預計實際成交不多。下遊今日按需走貨爲主，鋁價大漲抑制其接貨意願。

【投資邏輯】：昨日滬鋁主力價格拉漲後夜間小幅回落收盤於14255元/噸，07與08合約價差235元/噸，倫鋁價格衝高回落明顯收盤於1649美元/噸。基本面沒有明顯變化，短期資金作用更大。6月電解鋁產量300萬噸，供給壓力扔回持續增加。中國鋁材出口市場仍存憂慮，國內實際消費走弱，加工費下滑，社會庫存止跌，累庫趨勢尚未明確。關注社會庫存變化，目前不宜盲目追漲。

【投資策略】：鋁價短期或維持高位震蕩，觀望爲主，不宜盲目追漲，關注社會庫存變化，可輕倉嘗試內外正套。氧化鋁彈性生產，價格或有所提振。