7月20日瑞達期貨鋁周報

　　周度觀點策略總結：中美緊張局勢升溫引發市場擔憂再起；同時國內電解鋁生產利潤得到明顯修復，電解鋁產量將逐漸釋放；並且滬倫比值走升導致進口盈利窗口不斷擴大，刺激海外貨源進口，近期滬鋁庫存出現明顯回升，鋁價上方壓力增大。不過中國進出口及 GDP 數據表現較好，一定程度提振市場的信心；加之國內下遊需求表現尚可下，電解鋁及鋁棒庫存仍延續去化，短期貨源仍呈現偏緊狀態，對鋁價形成支撐。現貨方面，某大戶早間公布華東地區採購計劃過萬噸，貿易商交投尚可，後期鋁價漲幅較快，市場成交熱度有所回落，總體來看貿易商買賣雙方成交較爲活躍。展望下周，預計鋁價小幅回升，庫存持續去化，不過供應端壓力逐漸增大。

　　技術上，滬鋁主力 2008 合約關注 14000 關口支撐，不過 5 日均線拐頭向下，預計短線小幅回升。操作上，建議滬鋁 2008 合約可背靠 14000 元/噸輕倉做多，止損位 13800 元/噸。