2020年07月20日上海中期期貨鋁早評

上周滬鋁2008合約下跌1.53%。近期滬銅帶領有色金屬強力反彈，尤其因爲近期智利罷工以及中國洪災使得供應端收縮預期，資金短期驅動行情，但是中美關系現在陷入新的局面，股市大幅調整使得金屬也大幅回調。華華南普鋁主流成交價格在14290-14340元/噸，華南對華東貼水70元/噸左右，較昨日持平。目前國內來看具體下遊企業復工情況逐漸轉好，但開工率相對去年同期仍較低7月鋁加工企業開工率中，鋁板帶箔、鋁型材、鋁線纜及再生鋁合金企業開工率環比同比皆有回落，目前國內鋁庫存進入小幅去庫，社會庫存累庫在72萬噸附近，爲近期的低位區間，下遊的消費開始有所好轉，進入7月後隨着累庫預期增強、消費開始弱化，基本面整體邊際轉弱消費方面關注基建以及地產竣工面積對鋁的拉動效果。操作上建議持有滬鋁8-9正套。