7月21日創元期貨鋁早評

創元期貨 2020-07-21 09:09

  滬鋁

  滬鋁主力大跌後小幅上修,站於 20 日均線之上,上周連續大跌後,下遊周末補庫需求以及貿易商低價採購囤貨開始增加,淡季需求略有轉弱,但下遊依然按訂單按需採購,庫存開始出現小幅累庫。7 月 20 日,SMM 統計的鋁錠社會庫存較上周四增加 0.4 萬噸至 71.2 萬噸,但庫存絕對值處於低位,且成本端氧化鋁價格已經觸及 2500 元/噸,顧滬鋁向下調整動力不大。

  月度來說,夏季來臨,逐漸進入需求淡季,市場對淡季需求有一定轉弱的預期,但庫存本身偏低的基礎上去庫依舊,鋁價仍顯強勢。另外,電解鋁生產企業由於現在豐厚的利潤投產積極性增強,新建產能集中的投放預期在 9 月之後,遠月合約面臨較大的壓力。需求方面,鋁下遊開工出現一定的下滑,但龍頭企業依然保持了高開工,鋁型材、鋁箔訂單表現較好,多數訂單仍然排產至 8 月。線纜方面,由於淡季來臨,預計 7-8 月份開工將有所回落,但是 9 月開始有新基建需求支撐,所以不宜過於悲觀。整體來看,淡季不淡,資金面利好下有望偏多運行。

  技術面:滬鋁主力繼續延趨勢線上行,已有破位跡象。

  單邊:滬鋁多單逢高止盈。

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