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繁【市場消息】：上海地區鋁錠現貨價在14760-14780元/噸之間，現貨絕對價格較昨日上漲100元/噸左右，現貨升水在80-100元/噸之間，持貨商出貨非常積極，但挺價意願較前期而言未有明顯減弱，中間商長單補貨爲主，買賣雙方交投尚可。
【投資邏輯】：昨日滬鋁價夜間拉升收盤於14655元/噸，08與09合約價差22元/噸，倫鋁價格連續上漲收盤於1727.5美元/噸，漲幅明顯低於國內。電解鋁行業高利潤維持。進口量再創新高，實際流入市場量有待觀察，短期社會庫存仍處於低位，尚未形成累庫趨勢，倉單不足10萬噸，存在擠倉風險，海外疫情難見頂部，復產復工進展緩慢，內外正套尚未到時機。長期來看，供給壓力將會持續增加，中國鋁材出口市場降幅進一步擴大，對後期依舊存有憂慮。傳統消費旺季市場仍有豫期，短期對鋁價或維持高位，警惕四季度鋁價走勢。氧化鋁供需矛盾尚不突出，進口對國內氧化鋁價格行程壓力，氧化鋁價格雖有上行動力，但空間不大。
【投資策略】：鋁價觀望爲主,關注社會庫存變化。氧化鋁出現個別彈性生產情況，價格或有所提振，但上漲空間有限。
