簡
繁鋅：
現貨方面，LME鋅現貨升水39.50 美元/噸，前一交易日升水31.25美元/噸。上海0#鋅主流成交於24530-24600噸，0#普通品牌對滬鋅1807合約報升水120-140元/噸。下遊因環保限制訂單不佳，僅有零星採購，日內成交主由貿易商貢獻，成交貨量較昨日變化不大。
6月14日LME鋅庫存減少 0.16 萬噸至24.36 萬噸，注銷倉單小幅下滑至6.69 %。根據我的有色，6月11日鋅錠庫存 16.14 萬噸，較上周四增加0.47 萬噸。鍍鋅庫存 92.19 萬噸，較上周下滑0.12 萬噸。
觀點：美聯儲加息靴子落地，對美元提振有限，但晚間行歐洲央行的決議“鴿派”令歐元暴跌百餘點。雖然鋅目前基本面偏強，但難抵美元強勢對整體有色金屬走勢的壓制。由於煉廠處於盈虧平衡，因此6月國內冶煉廠檢修維持較多，預計07合約逼倉風險仍較大。據了解，目前環保督查對於鍍鋅企業影響實質上較爲有限，因此預計短期鋅價仍偏強震蕩。目前即將進入下半年國外鋅礦投產高峯期，鋅礦供給將逐漸釋放，中線偏空思路不變。
策略：暫時觀望。
風險點：中線供給恢復預期不變，謹防多頭獲利回吐。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨升水 6.25 美元/噸，前一交易日爲升水2.5美元/噸。上海成交集中14530~14550元/噸，對當月貼水10元/噸至平水，對隔月合約貼水100~80元/噸，持貨商穩定出貨，中間商以爲下遊接貨爲主，端午臨近，下遊企業分批次備貨，整體成交較昨日略好。
6月14日LME鋁錠庫存下滑 0.59 萬噸至114.80 萬噸，6月11日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計186.2萬噸，環比周四減少2.8萬噸。
觀點：國家自備電廠政策懸而未決，疊加美國走強壓制，鋁價受挫下跌。短期看國務院常務會議，部署實施藍天保衛戰三年行動計劃，持續改善空氣質量，再度強調在重點區域嚴禁新增鋼鐵、焦化、電解鋁等產能。現貨國內鋁錠去庫速度維持，國內現貨貼水持續收窄對鋁價構成支撐。但需注意山西信發100萬噸氧化鋁已經開始投產，氧化鋁價對鋁成本支撐將有所減弱。建議持續關注庫存變動及國內新投產進程。
策略：暫時觀望，重點關注政策及新投情況。
風險點：庫存處於歷史高位，中美貿易爭端擴大。
