簡
繁鋁
近期海內外對於新冠疫苗的研發情況頻出消息，或會帶動市場積極情緒，不過海外實體經濟表現仍顯脆弱，還需謹慎對待，美聯儲維持低利率，美元指數保持弱勢運行，對倫敦金屬施壓有限。鋁基本面來看，進入八月份之後，鋁錠社會庫存已經開始累積，但幅度尚有限，傳統消費淡季預期下，未來累庫或將緩慢延續。鋁價強勢上漲逼近 15000 元/噸之後，終現回調整理行情，預計短期將維持偏弱整理態勢，鋁廠高利潤下套保意願較強，亦會對鋁價形成壓力。短期以震蕩思路對待，區間關注 14000-15000 元/噸。
鎳
綜合來看，按照菲律賓鎳礦出貨季節性規律，三季度國內鎳礦供應將有明顯增加，但四季度又會再度陷入萎縮，全年鎳礦供需處於緊平衡。鎳礦價格有望保持強勢，並壓縮下遊鎳鐵廠利潤。印尼方面，鎳鐵供應與回流保持穩定，下半年仍會繼續增長，鎳原料供應穩定。但疫情導致菲律賓再度封鎖馬尼拉，多頭資金極易炒作，鎳價易漲難跌。宏觀流動性寬鬆背景之下，做空鎳風險更高。
操作策略上，維持前期觀點，仍可繼續嘗試回調做多思路。主力合約參考 10.5、10.8、11、11.2 萬/噸依次形成有效支撐，如有回落，可嘗試買入操作。風險點在疫情的二次爆發，基本面出現顯著惡化，注意止損。
