需求邊際走弱,滬鋁新單觀望爲主
電解鋁社會庫存上升乏力,本周電解鋁繼續開啓去庫態勢,較前值減少 1.1 萬噸至 75.1 萬噸。進入 8 月份後電解鋁消費開始邊際走弱,線纜訂單出現明顯下滑,對終端消費形成拖累。再生鋁消費回升,原鋁消費受到擠壓。供給方面,電解鋁下半年供給增量明顯高於上半年,不過主要集中在四季度,短期供給大幅上升可能性不大。需求邊際走弱情況下,電解鋁庫存預計將繼續累積。據美聯儲 7月利率會議紀要,新冠疫情導致經濟前景的不確定性仍非常高,美聯儲貨幣政策短期並不會轉向。美元指數將繼續承壓,對有色金屬價格形成支撐。策略方面,建議穩健投資者新單暫時觀望。