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繁宏觀：美聯儲表示通貨膨脹率在較長一段時間內保持在平均2%的水平，意味着在通脹率一段時期低迷後，美聯儲將允許通脹率超調，打消了市場對於短期內加息的擔憂。
供給及成本：供應端，鋁企投復產能穩步釋放，在9月或將有更多新產能釋放，如雲鋁海鑫，雲南宏泰等企業。目前投復產產能雖然持續釋放，但因投復產速度緩慢，產量上暫未有明顯增加，但後期或將有大量的產量釋放，遠期供應端將承壓明顯。成本端，本周氧化鋁價格整體呈現趨穩狀態，前期受海外價格帶動，國產氧化鋁價格小幅上行，而需求方面未有提振，臨近周末氧化鋁價格平穩運行。
需求：需求上，鋁箔依舊處於消費旺季需求旺盛外，型材、板帶、鋁合金錠等板塊下遊消費有一定的復蘇跡象，但離旺盛消費仍有較大差距，特別出口訂單方面仍未見顯著起色。即將進入9月，靜待需求旺季對鋁價的上漲驅動。
庫存：電解鋁社會存75.5萬噸，周度小降 0.7 萬噸，地區間庫存增減差異較爲明顯。上海、南海、杭州、天津及重慶地區貢獻主要降幅，無錫、鞏義地區因到貨較多且出庫水平較前一周基本持平，故錄得小幅累庫。料下周庫存仍將在 75 萬噸水平附近震蕩，需持續關注進口錠流入及鋁廠發貨意願。
進口利潤：滬鋁維持高位震蕩，倫鋁近期走勢偏強，目前滬鋁現貨即時進口利潤去200元/噸左右，進口鋁錠有一定量的流入。
技術：滬鋁日線綠柱縮至零軸，短期將選擇方向，表明調整或將結束；滬鋁周線仍處於金叉，中期向上仍有空間。
觀點：上周滬鋁維持區間窄幅震蕩。宏觀上，美聯儲表示通貨膨脹率在較長一段時間內保持在平均2%的水平，表明美聯儲將允許通脹率超調，打消了市場對於短期內加息的擔憂。供應上，鋁企投復產能穩步釋放，在9月或將有更多新產能釋放，如雲鋁海鑫，雲南宏泰等企業。目前投復產產能雖然持續釋放，但因投復產速度緩慢，產量上暫未有明顯增加。需求上，鋁下遊各板塊均呈現一定復蘇跡象，雖離旺盛消費仍有差距，但是即將進入9月，需求旺季上漲驅動將逐漸顯現。整體來看，鋁價旺季預期即將進入現實，10月底之前供應增量難以應對旺季需求增量。策略上，建議多單持有，靜待旺季驅動。
策略：多單持有。
