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繁1、8月滬鋁整體仍然呈現高位震蕩走勢。盤面來看，近月和主力合約的價差逐漸收窄，表明了現貨市場的態度；持倉量連續下滑，表明資金在逐漸離場觀望。
2、基本面羸弱在8月中上旬延續，但中下旬有所轉變，具體表現由前期的供增需減轉變爲供需環比兩增的格局。季節性淡季過後，需求也在逐漸恢復，加之市場對金九銀十的期待，我們看到了下遊部分加工業加工費有所上行，也必然會看到一些企業重新補庫。但對市場能有多大作用，暫且打個問號，但對於行情我認爲會有一些提振作用。
3、但基本面預期仍偏弱。一是，絕對價格和冶煉利潤雙高位產生的副作用顯而易見，即電解鋁新建產能投產和檢修產能復產預期加速，供應預期居高不下。二是，下遊加工費情況的修復情況並不如二季度，這意味着下遊開工回升會比較謹慎，開工率雖然環比提升，但能有多大提振，投資者需關注社會庫存這個指標。當前投資者對鋁上看法實際比較一致，即供求及預期是存在一定矛盾的，但矛盾激化的時間點多空是存在爭議性的。
4、今年共性是全球貨幣寬鬆下流動性充足使得商品做多氛圍不弱，資金持續青睞於有色，特別是銅鋁。另外，市場也比較忌憚業內“另一只手”繼續幹擾市場，出於“金九銀十”的不確定性資金也不會輕易出手做空。但電解鋁產量難有效調節仍是硬傷，因此當產能源源不斷的開啓時要保持謹慎，一旦遇上需求滑坡影響會非常顯著。筆者認爲，當前產能開啓已經“足夠”，而需求在無囤貨支撐下較難超越二季度，預期豐滿現實骨感，市場只是在享受證僞那一刻到來之前的泡沫狂歡，泡沫破滅可能的時間節點，一是9月中下旬需求預期落地時，二是12月至春節前的需求淡季累庫時。
