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繁鋅：
現貨方面，LME鋅現貨貼水23.75美元/噸，前一交易日貼水23.75美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交於20330-20410元/噸，進口鋅成交於20310-20380元/噸；0#鋅普通對9月報升水80-90元/噸報價。下遊畏高觀望，市場成交一般。
庫存方面，9月2日LME鋅庫存增加0.01 萬噸至22.02 萬噸。根據SMM，8月31日，國內鋅錠庫存與上周五增加0.24萬噸至16.15萬噸。
觀點：滬鋅震蕩收跌，基本面驅動價格上行空間或不足。國內煉廠復產規模一般，整體冶煉鋅產量仍不高，下遊穩中有升，上周國內庫存仍未出現大幅累積，供需面邊際向好對鋅價仍有支撐。冶煉廠原料庫存由低位回升，顯示目前鋅礦緊張局面較前期有所緩解，在遠期進口礦恢復的預期下，部分冶煉廠上調加工費報價，在鋅價突破2萬關口後，鋅礦以及鋅錠保值力度或加大，加之海外仍有隱性庫存需要，對鋅價繼續上攻構成一定壓力，預計短期鋅價或維持震蕩，但中期鋅價在市場情緒企穩之後或將延續強勢。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：觀望。
風險點：宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水35.10美元/噸，前一交易日貼水35.50美元/噸。根據SMM，早間上海無錫地區點價成交在14510-14530元/噸之間，對盤面平水至升20元/噸之間，較昨日價格回落近170元/噸， 10：15後期鋁上擡，持貨商報價隨之提升至14530-14550元/噸，雖中間商後期接貨積極性明顯提升，但報盤價格偏低，難以與持貨商達成一致。
庫存方面，9月2日LME鋁錠庫存減少0.47 萬噸至154.56 萬噸。根據我的有色，8月31日，國內鋁錠社會庫存較上周五減少1.1萬噸至74.9萬噸。
觀點：滬鋁弱勢調整，倫鋁高位收跌。在環保標準切換、基建投資拉動、家電出口增加等多因素作用下，汽車、電子等裝備制造業生產和銷售同步加快，利潤增速在6月份快速增長的基礎上繼續加快，反映積極的財政政策對鋁需求仍有支撐。短期鋁錠社會庫存仍未見明顯累庫，現貨價格支撐較強，大戶延續收貨。國內鋁錠進口窗口縮窄，短期市面流通的進口鋁錠逐漸減少，從供應端施壓力度不及前期。到9-10月消費旺季影響，2、市場對“金九銀十”消費預期樂觀，中期消費或有企穩回升可能，屆時將從需求端將支撐鋁價維持堅挺。
策略：單邊：謹慎看漲。套利：內外正套。
風險點：宏觀風險。
