9月13日中財期貨鋁周報

　　操作建議

　　策略：震蕩，謹慎做多

　　套保：無

　　邏輯與驅動

　　氧化鋁方面，本周各主流地區氧化鋁報價小幅回調，下遊採購企業及貿易商詢價積極性增加，持貨商維持觀望較多，整體市場現貨成交平淡。低價進口氧化鋁到港的減少對國內氧化鋁現貨市場價格有所提振。但由於國內市場以履行長單爲主，並且短期國內各港口氧化鋁的庫存並未出現明顯下降，致使國內現貨價格在小幅上漲之後開始維持震蕩運行。短期來看，氧化鋁價格維持震蕩概率較大。

　　電解鋁方面：本周鋁價先揚後抑，衝高回落。供應面來看，目前鋁企開工率持續上漲，部分新增項目達產，復產產能也持續釋放，供應端壓力穩步上漲。而從需求端來看，金九旺季需求尚未揚頭，整體消費表現平平。但電解鋁累庫幅度有限，依舊處於歷史低位，對鋁價有所支撐。臨近交割，預計下周鋁價止跌企穩後，維持高位震蕩。

　　風險提示

　　1、鋁產能釋放。

　　本周關注

　　1、中國 8 月經濟數據。