10月15日興業期貨鋁早評

　　鋁價延續震蕩，新單觀望爲主

　　國內 9 月新增社會融資規模爲 3.48 萬億，前值爲 3.58萬億；新增人民幣貸款爲 1.9 萬億，前值爲 1.28 萬億。社融數據好於預期，顯示政策並未收緊，對有色金屬總體利好。產業基本面方面，電解鋁社會庫存已到達 72.9 萬噸，節後庫存仍在持續累積中。電解鋁廠利潤在 1500 元/噸以上，利潤刺激下衆多電解鋁廠相繼投產，根據 SMM 數據，四季度電解鋁運行產能將擡升至 3700 萬噸以上，電解鋁供給正在逐步回升。九月份以後，汽車與鋁材加工都開始改善，電解鋁消費總體邊際向好。綜合而言，滬鋁在供需雙增情況下將延續盤整態勢，投資者建議暫時觀望。