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繁內外走勢：周三LME鋁低位運行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1820美元/噸，日漲0%。滬鋁主力2012合約承壓下跌，日內最高14550元/噸，最低14340元/噸，收盤14400元/噸，較上一交易日收盤跌1.03%；成交量100314手，日增29459手；持倉91574手，日增6582手。基差340元/噸；滬鋁2011-2012月價差185元/噸。
市場焦點：（1）美國總統特朗普承認，由於白宮無法彌合與參議院共和黨人和國會民主黨人之間的分歧，新冠救援協議可能無法在11月3日大選前達成。（2）美國總統特朗普表示，正式取消加拿大進口原鋁的關稅，但威脅稱，如果美國北部邊境的鋁進口激增，美國將恢復該關稅。
現貨分析：10月28日SMM現貨A00鋁報14720-14760元/噸，均價14740元/噸，日跌140元/噸。長江有色報道，持貨商積極出貨，大戶收貨積極性尚可，下遊按需採購，成交活躍度略有回升。
倉單庫存：周三滬鋁倉單合計97264噸，日減674噸，連降8日；10月27日，LME鋁庫存爲1469000噸，日減4900噸，連降4日。
主力持倉：滬鋁主力2012合約前20名多頭持倉51179手，日減6643手，空頭持倉62820手，日減6369手，淨空持倉11641手，日減274手，多空均減，淨空減少。
行情研判：10月28日滬鋁主力2012承壓下跌。美國在大選前出臺刺激計劃可能性消退，歐美疫情仍在持續並且加重，市場擔憂情緒令美元指數偏強運行；國內電解鋁新增產能也在逐漸釋放，並且氧化鋁價格維持弱勢，鋁廠利潤高企也刺激閒置產能投放，對鋁價壓力逐漸增加。不過中國經濟持穩向好，國內9月鋁材產量回升，需求表現尚可，且進口利潤縮窄使得原鋁進口量下降，近期滬鋁庫存持續去化，鋁價表現堅挺。技術上，滬鋁主力2012合約放量減倉下跌，多頭氛圍減弱，預計短線震蕩調整。操作上，建議可在14350-14550元/噸區間操作，止損各70元/噸。
瑞達期貨金屬小組
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