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繁宏觀：研究發現輝瑞和BioNTech共同開發的新冠疫苗可預防超過90%的感染，全球經濟前景可能會發生重大好轉。美國大選拜登獲勝的結果基本落定，疊加部分宏觀數據如美國非農數據、歐美國家三季度 GDP 等表現尚可，宏觀市場情緒趨於樂觀。
供給及成本：成本端氧化鋁價格持續低迷，鋁價持續上漲攀升，鋁企利潤空間持續加大，產能繼續釋放，電解鋁供給壓力不減。
需求：進入11月，消費端並未有快速轉弱現象，目前鋁錠社會庫存處於持續下降狀態，且庫存基數創下年內新低，加之目前汽車以及家電等產業訂單有所增加，消費基本趨於穩定，目前表現爲淡季不淡。
庫存：國內電解鋁社會庫存62.9萬噸，周度續降2.5萬噸，本周鋁錠到貨持續偏少，需求端看，本周需求力度維持。
預計下周去庫大概率將維持，但隨着本月鋁廠鑄錠比例表現一定擡升跡象，同時高鋁價亦在一定程度上抑制下遊接貨力度，去庫幅度或將呈收窄趨勢。
進口利潤：目前滬鋁現貨即時進口利潤盈利400元/噸左右。
技術：滬鋁日線即將金叉，表明短期仍存上衝動能；滬鋁周線金叉，表明鋁價方向選擇向上。
觀點：宏觀上，新冠疫苗取得重大進展，全球經濟前景可能會發生重大好轉，疊加美國大選拜登獲勝的結果基本落定，以及部分宏觀數據表現尚可，宏觀市場情緒趨於樂觀。 供應上，成本端氧化鋁價格持續低迷，鋁價持續上漲攀升，鋁企利潤空間持續加大，產能繼續釋放，電解鋁供給壓力不減。需求上，進入11月，消費端並未有快速轉弱現象，目前鋁錠社會庫存處於持續下降狀態，且庫存基數創下年內新低，加之目前汽車以及家電等產業訂單有所增加，消費基本趨於穩定，目前表現爲淡季不淡。綜合而言，目前鋁錠社會庫存低庫存的背景下，近月合約存軟擠倉風險，短期來看，鋁價仍將偏強運行，但是隨着時間推移，供需節奏變化將使鋁價上漲動能減弱，策略上，暫時觀望。
策略：暫時觀望。
