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繁內外走勢：周一LME鋁震蕩偏多，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1939美元/噸，日漲0.23%。滬鋁主力2012合約震蕩微跌，日內最高15585元/噸，最低15360元/噸，收盤15390元/噸，較上一交易日收盤跌0.90%；成交量153216手，日增13032手；持倉154987手，日減3617手。基差280元/噸；滬鋁2012-2101月價差255元/噸。
市場焦點：（1）美國新冠疫情加速惡化，目前累計確診超1136萬例，日新增人數仍在不斷擴大。（2）11月15日，區域全面經濟夥伴關系協定（RCEP）籤署。成員國包括東盟10國和中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭，總人口達22.7億，GDP達26萬億美元，出口總額達5.2萬億美元，均佔全球總量約30%。
現貨分析：11月16日SMM現貨A00鋁報15650-15690元/噸，均價15670元/噸，日漲40元/噸。長江有色報道，持貨商報價堅挺，大戶收貨積極性下降，下遊部分採購，成交略顯疲態。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計126661噸，日增2252噸；11月13日，LME鋁庫存爲1414675噸，日減5425噸。截止11月13日當周，上期所滬鋁庫存報232577噸，周增861噸。
主力持倉：滬鋁主力2012合約前20名多頭持倉83601手，日減1503手，空頭持倉103100手，日增614手，淨空持倉19499手，日減2117手，多減空增，淨空減少。
行情研判：11月16日滬鋁主力2012震蕩微跌。美國疫情持續以及財政刺激計劃難產，市場預計美聯儲可能提前採取措施，美元指數承壓下行；國內電解鋁市場需求維持較好表現，國內現貨庫存持續去化，目前已接近年初的低位，貨源偏緊使得市場挺價意願較高，鋁價表現較爲強勢。不過全球疫情形勢持續惡化，經濟前景依然面臨風險；加之氧化鋁價格持續走弱，電解鋁生產利潤高企，將刺激鋁廠產能加快投放，對鋁價構成阻力。技術上，滬鋁主力2012合約縮量減倉，多頭逢高減倉，預計短線回調震蕩。操作上，建議可在15250-15500元/噸區間操作，止損各100元/噸。
瑞達期貨金屬小組
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