【2020年11月20日鋁市周評】庫存拐點未現 滬鋁逼近萬六

一周行情描述：

本周初LME 3月鋁衝高回落，此後震蕩走高，截稿報收1937美元，周漲幅1.89%。本周滬鋁指數大漲，報收15330元，周漲幅4.14%。

一周現貨概述：

本周上海有色金屬交易中心（SME）現貨鋁主要成交區間在15570—15940元/噸，升貼水區間在b140-b230元/噸。本周初期鋁交割，市場接貨意願一般，周中大戶接貨意願提振現貨升水，交割後現貨繼續維持高升水狀態，下遊按需備貨，周內整體成交情況較上周有所改善。

【SME觀點】

本周有色金屬板塊表現較好，國內繼續強調汽車和家電消費的政策刺激，而美國房地產數據超預期帶動外盤金屬展開反彈。當前國內鋁市社庫庫存始終未見拐點，在供應逐步釋放的背景下，鋁市消費保持韌性的邏輯仍在，近月價格保持堅挺，現貨鋁價已逼近萬六關口。最新上期所倉單數據再度下降，短期近強遠弱特徵顯著。