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繁內外走勢：周二LME鋁小幅續漲，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2043美元/噸，日漲0.15%。滬鋁主力2101合約衝高回調，日內最高16765元/噸，最低16485元/噸，收盤16615元/噸，較上一交易日收盤漲0.79%；成交量267947手，日增27969手；持倉155680手，日減6617手。基差375元/噸；滬鋁2101-2102月價差215元/噸。
市場焦點：（1）美國當選總統拜登宣布提名美聯儲前主席耶倫爲財政部長。（2）美聯儲表示，將多個緊急貸款計劃延長至2021年3月31日，還延長了貨幣市場共同基金和薪酬保障計劃；流動性工具將繼續支持市場運作並增強信貸狀況。
現貨分析：12月1日SMM現貨A00鋁報16960-17000元/噸，均價16980元/噸，日漲210元/噸。長江有色報道，持貨商積極出貨，大戶收貨積極性一般，下遊採購積極性不高，成交一般。
倉單庫存：周二滬鋁倉單合計86702噸，日減275噸，連降11日；11月30日，LME鋁庫存爲1374025噸，日減4000噸，連降9日。
主力持倉：滬鋁主力2101合約前20名多頭持倉82879手，日增1412手，空頭持倉108163手，日減973手，淨空持倉25284手，日減2385手，多增空減，淨空減少。
行情研判：12月1日滬鋁主力2101衝高回調。市場擔憂美聯儲正爲新QE難產做準備，使得美指低位反彈，不過美國經濟受疫情衝擊下，美元依然存在貶值預期。國內電解鋁市場需求維持較好表現，國內現貨及滬鋁倉單均呈下降趨勢，支撐鋁價延續強勢。不過氧化鋁價格持續走弱，電解鋁生產利潤高企，將刺激鋁廠產能加快投放；加之近期進口套利擴大，海外貨源例如預計增多，鋁價上行動能或將減弱。技術上，滬鋁主力2101合約放量減倉延續上漲，主流持倉增多減空，預計短線延續強勢。操作上，建議可在16500元/噸附近做多，止損位16400元/噸。
瑞達期貨金屬小組
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