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繁需求端仍向上，滬鋁前多持有
SMM11 月產量數據出爐，數據顯示國內 11 月電解鋁產量爲 316.3 萬噸，產量繼續上升。全國電解鋁建成產能規模達到了4275萬噸/年，不過電解鋁產能天花板已定，後續新增產能有限，近日滬倫比值有所打開，電解鋁進口量或有所增加。需求方面，建築用鋁與汽車用鋁明顯改善，電解鋁終端需求短期難以惡化。電解鋁周一庫存繼續累積，市場擔憂需求端強勢難以持續，滬鋁再次遭遇回調。我們預計後續庫存累積有限，總體來看，基本面驅動仍向上，滬鋁多單建議繼續持有。
需求端仍向上，滬鋁前多持有
SMM11 月產量數據出爐，數據顯示國內 11 月電解鋁產量爲 316.3 萬噸，產量繼續上升。全國電解鋁建成產能規模達到了4275萬噸/年，不過電解鋁產能天花板已定，後續新增產能有限，近日滬倫比值有所打開，電解鋁進口量或有所增加。需求方面，建築用鋁與汽車用鋁明顯改善，電解鋁終端需求短期難以惡化。電解鋁周一庫存繼續累積，市場擔憂需求端強勢難以持續，滬鋁再次遭遇回調。我們預計後續庫存累積有限，總體來看，基本面驅動仍向上，滬鋁多單建議繼續持有。
