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繁宏觀面：當地時間20日，美兩黨終達成9000億美元的紓困法案，該法案將向政府提供資金和疫情的相關援助；美國疫苗獲批並於上周開始接種，加拿大等國亦將疫情大規模接種提上議程；北京時間上周四(12月17日)凌晨3：00，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，將基準利率維持在0%-0.25%區間不變，將超額準備金率（IOER）維持在0.1%不變，將貼現利率維持在0.25%不變，符合市場的普遍預期。
供給方面：中國11月原鋁日均產量刷新紀錄高位。據統計局數據顯示，中國11月原鋁產量較去年同期增加，日均產量觸及紀錄高位，在需求強勁以及鋁價高企之際，更多冶煉產能上線。統計局表示，中國11月原鋁（電解鋁）產量爲318萬噸，同比增長8.7%，但較10月創紀錄的320萬噸減少 0.6%。中國11月原鋁日產量爲106,000噸，打破9月創下的105,433噸的日產量紀錄高位。成本端：昨日電解鋁成本維持至13698元，電解鋁生產利潤由於期鋁大跌下滑至2800元/噸。升貼水方面：國內長江有色現貨升貼水小幅下調5元至升水240元/噸。倫鋁貼水縮窄至貼水11.58美元/噸；需求端：國內汽車、光伏和家用電器的終端需求強勁。庫存方面：昨日LME庫存增加23325噸至139.04萬噸，上期所庫存上周去化1875噸至21.27萬噸，上期所倉單下降2682噸至67984噸。社會庫存根據12月21日數據來看，與12月17日統計數據相比累庫0.6萬噸，爲60.4萬噸。總體來看，國內電解鋁社會庫存仍處於低位，對價格仍形成一定支撐。
昨日滬鋁主力AL2101日盤大跌390元，跌幅2.34%，開盤16655元，盤中最高16760元，最低16230元，至收盤報16280元。整體呈整體來看，原料方面，氧化鋁價格仍然維持2300元左右較低水平，目前電解鋁行業利潤已達3000元之上，從歷史角度看生產利潤仍然處於一個偏高的位置，且高利潤已持續較長時間。需求側中國11月下遊汽車和基建數據表現強勁，顯示中國經濟維持復蘇勢頭，國內市場需求表現較好。後市來看，供應端隨着鋁企投復產加速，供應端產能進一步釋放，同時下遊開工保持平穩，12月新增產能進一步釋放對電解鋁價格形成一定壓制，限制鋁價上行動能，但中國社會庫存偏低仍在一定程度上支撐鋁價。
總體來看，美國9000億美元紓困法案終達成幫助美國政府抗疫，但歐洲疫情加重多國開始封鎖，總體宏觀多空交織。在中國16地社庫持續低位的支撐下，滬鋁AL2101合約向下空間不大。策略上以觀望爲主，逢低可清倉試多。
