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繁觀點梳理：成本端，氧化鋁價格周中繼續反彈，但漲幅有所收窄，國電投遵義本周開啓焙燒，西南地區供應再度提高，北方目前的環保仍處於較嚴的情況，供應短期難以恢復，所以北強南弱的局面繼續維持，近期氧化鋁生產成本亦有擡升，因此向上空間仍有，但成本驅動的反彈動力有限；成本繼續維持在12300上方，電解鋁噸鋁利潤高至3700；供應端，電解鋁運行產能繼續回升，從12月新增量略超出此前預期，同時進口窗口仍在開啓，供應保持向上趨勢。元旦假期將至，市場避險情緒升溫，且疫情影響反復，期價價格降至萬五一線，短期繼續小幅震蕩。
操作建議：觀望
風險提示：疫情再度惡化、供給大量投放（下行風險）、疫情好轉（上行風險）
