2021年01月18日魯證期貨鋁早評

15日長江14940漲210貼60，南儲14950漲230；隔夜滬鋁主力2103報14915漲55；LME鋁2001跌7，

宏觀方面，12月出口表現好於預期，但低於前值；拜登政府計劃推動或超1.9萬億美元經濟刺激計劃，美國經濟復蘇預期增強，美國債收益率上行，美元受提振。

基本面方面，國內疫情反彈，北方地區加強物流限制，影響下遊開工和鋁錠發運；冬季北方消費放緩，部分棒廠停產，鑄錠量上升；電解鋁產量繼續保持擴張，消費放緩明顯；14日SMM鋁錠庫存報68.4萬噸，相比上周四增加2.0，本周到貨受限；14日成交升水企穩回升。策略建議：疫情風險升級，消費受阻，累庫提前，建議現貨升水走弱可逢高做空。