【2021年01月25日鋁日評】社庫累加壓力顯現 滬鋁衝高回落

期貨行情：

今日LME3月鋁震蕩反彈，截至亞市收盤報收2001美元，漲幅0.33%。今日滬鋁主力高位承壓回落，報收14945元，漲幅0.27%。

現貨市場：

今日上海有色金屬交易中心現貨鋁報在15010—15050元/噸，較上一交易日報價上漲20元/噸，對滬鋁2102合約升貼水報b110-b150元/噸。今日現貨鋁價持穩，現貨保持較高升水，市場仍以出貨爲主，中間商接貨意願寥寥，整體交投情況一般。

【SME觀點】

今日滬鋁社庫數據開始累加，鋁價結束反彈承壓回落。在途庫存逐步到庫，疊加市場下遊消費逐漸萎縮，主力月仍存在累庫預期，滬鋁仍面臨回調風險。盤面已轉至contango結構，後續預計需求將延遲釋放，關注倉單變化情況。