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繁技術面：截止2月4日，滬鋁2103合約震蕩反彈，開盤14970元/噸，收盤15280元/噸，最高15350元/噸，成交量19.3萬，持倉量16.9萬（+1344)，夜盤滬鋁震蕩反彈，收盤15440元/噸，反彈160/1.05%，截止2月4日收盤，倫鋁震蕩反彈，收盤1994.5元/噸，較上一交易日反彈18/0.91%。日線來看滬鋁2103合約震蕩，量能增加，持倉量減少，關注14600支撐位，2小時震蕩。
基本面：滬鋁SMM現貨A00鋁均價15350元/噸，上漲320，平均升水0元/噸，回落0元/噸，上期所鋁倉單日報增1854噸至86305噸。LME鋁庫存增10100噸至1415125噸。
操作建議：成本端，氧化鋁價格呈現出較爲明顯的上行狀態，預計短期內國產氧化鋁價格上漲空間有限。電解鋁雖然回落但仍處於高利潤，新增產能按計劃投產，增長不多，需求端鋁材及線纜企業並未看到訂單顯著增加，但是整體下遊需求逐步弱化，淡季效應凸顯。目前鋁加工企業中已有部分企業年前訂單已排滿，年前下遊需求已採購大半，供需雙雙減弱，滬鋁震蕩，暫時觀望，關注下方支撐14500元/噸，上方壓力15450元/噸。
