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繁關注買近拋遠套利機會
1.市場表現
本周滬鋁呈現震蕩上升的走勢，主力 2104 合約收於 17465 元，周上漲 980 元。
本周滬鋁表現較強，滬鋁主力合約創下新高，日線呈現多頭排列。建議關注節後買近拋遠的套利機會。
2.影響因素及分析
網上消息稱，由於內蒙古未完成能源雙控考核，蒙東地區電解鋁企業或將減產。據了解，蒙東地區的電解鋁在產產能爲 266 萬噸，約佔全國運行產能的 6.6%，雖然目前還沒有關於減產產量的官方消息，但市場預計減產幅度在 10 萬噸左右。
據 SMM 數據，周四國內電解鋁社會庫存合計 108.2 萬噸，較上周四增加 18.1 萬噸，國內電解鋁庫存已連續兩次大幅增加。此次庫存增加主要是因爲高企的鋁價導致下遊實體企業購買意願下降，實際成交稀少。
周四，現貨 A00 鋁錠對當月合約貼水 70 元/噸至貼水 30 元/噸，較上周有明顯回落，整體升貼水處於中等偏低的水平。現貨升貼水下滑，其實是由於下遊企業購買稀少所導致，預計下周現貨市場較弱的採購情況可能還會持續。
近期各市場下遊仍未恢復正常開工，鋁棒出庫較少，累庫情況繼續。目前鋁棒庫存環比增長 2.51萬噸至 23.93 萬噸。周四，國內鋁棒主流市場加工費全部下調，價格重心下移 110~130 元/噸，下遊畏高情緒明顯，實際成交量很少。
3.結論及策略
內蒙古能源雙控未完成，電解鋁企業存在可能減產，這使得鋁價再度衝高。一般情況下，受突發消息影響而出現的大漲或大跌行情，往往不能長久，單邊建議觀望。等累庫結束後，結合當時的庫存水平和現貨供需情況，可考慮買近月拋遠月的套利機會。
（蔣一星）
