2021年第16周中財期貨鋁投資策略周報

操作建議

策略：震蕩偏強，謹慎做多。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周氧化鋁價格小幅上漲。主要是滬鋁本周大幅上漲，對氧化鋁價格有所提振，但目前北方市場產能利用率提高，並且近期企業有復產跡象，而需求端並沒有明顯的改變，導致北方地區供應呈增加趨勢。南方市場供需處於緊平衡的狀態。短期來看，在下遊電解鋁企業盈利較高的前提下，氧化鋁價格處於區間震蕩運行概率較大。

電解鋁方面：本周滬鋁表現強勁，周五有所回落，但仍站穩 18000一線。周初受新疆地區或受限的傳聞影響，雖然後市場證僞，但周中去庫速度超出預期，剛需表現亮眼，滬鋁仍繼續衝高。消費端，本周消費恢復明顯。整體上看，內蒙古領銜的產能壓縮預期將持續對鋁價形成有力支撐，消費端運行情況成爲現階段主要變量。預計下周鋁價震蕩偏強，建議謹慎做多。

風險提示

1、 國儲拋儲。