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繁觀點梳理：氧化鋁價格繼續在山西價格的帶動下反彈，北方煉廠的採購仍是主因，同時開曼鋁業的減產短期使得北方供應有所減少，但隨着交口信發的產出，價格難以具備大幅上漲基礎，價格仍維持低位，完全成本維持在12795元/噸左右，國內冶煉廠整體利潤水平微降至5415元/噸，冶煉利潤再創新高；近期去庫表現表明旺季剛需不俗，供應雖有增量，但難改去庫的局面，下遊的新增訂單短期仍能維持，需要關注5月及以後的新增情況，供應方面的擔憂持續存在，價格具有較強支撐，維持震蕩偏強局面。臨近五一小長假，市場存在不確定性，建議輕倉過節。
操作建議：多單減倉持有
風險提示：疫情再度惡化、供給大量投放（下行風險）
