2021年05月07日光大期貨鋁早評

滬鋁震蕩走高，節後首日於萬九上方高開，現貨市場報價小幅貼水跟漲，下遊接貨情緒不高。

近日中澳關系惡化消息蔓延，發改委暫停中澳經濟往來或將對未來鋁土礦石及氧化鋁海外主要供應產生巨大影響。

今年基本面總體水平處於供需邊際雙旺的緊平衡狀態，4月電解鋁從供給過剩現象逐漸趨於平衡偏少量短缺。5月份企業增復產陸續開啓，前期受到供給端擾動影響，部分因“錯位”原因導致產量下滑將陸續歸位，5月電解鋁產量按照往年趨勢將再度回升；需求方面，鋁棒等加工品出庫速度逐周加快，房地產、電網與家電設備等終端需求顯著增長，新能源汽車因面臨部分“缺芯”問題訂單有所下滑但整體終端需求邊際向好，5月電解鋁供需兩旺的格局或將延續下去。

當前電解鋁社會庫存水位在111.5萬噸，鋁錠去庫速度有一定滑落跡象，看好價格重心持續上移但後續上漲勢頭有所降溫。