2021年06月01日上海中期期貨鋁早評

夜盤滬鋁主力合約小幅收跌，美元指數低位盤整，倫鋁現運行於2506美元/噸。

產業上，05月27日，國內電解鋁社會庫存96.3萬噸，較前值下降2.2萬噸。供應方面，繼一季度因碳中和政策內蒙古地區減產以外，本月又有雲南地區因電量不足而限產，整體來看供應端釋放仍較爲有限。需求方面，當前需求端持續好轉，二季度地方新增專項債加速發行，或將帶動基建投資，房地產行業處於竣工周期，帶動型材市場。

後續持續關注各地工業限電及高溫天氣對鋁下遊加工企業的影響力度。庫存方面，5 月鋁錠社會庫存延續降庫，盡管政策面壓力加大，但供應幹擾持續，需求維持強勁，鋁價仍有支撐。短線參與者，以區間逢低買入爲主；套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權。