簡
繁觀點梳理：氧化鋁價格趨於穩定，盡管山西地區礦山開採受限導致氧化鋁原料供應偏緊，部分精煉廠減產運行，但西南地區產能處於釋放期，供應仍表現充足，氧化鋁價格繼續保持穩定，電解鋁完全成本升至13240元/噸左右，國內冶煉廠整體利潤水平上升至5520元/噸；市場再度傳出此前停產較久的鋁廠開始着手復產，而雲南地區亦着手復產，運行產能邊際有擡升預期；加工企業開工率因季節性因素有所下滑，尤其是建築型材領域開工率下降明顯，而板帶和線纜等保持相對穩定；鋁錠庫存繼續下降，去庫幅度繼續收窄。
操作建議：多單持有
風險提示：疫情再度惡化、供給大量投放（下行風險）
