2021年07月01日魯證期貨鋁早評：建議逢高做空

30日長江18760跌40貼55，南儲18860跌50；隔夜滬鋁主力2108收盤報18785跌45，LME鋁收盤報2523跌9

宏觀方面，德爾塔毒株持續傳播，西方多國疫情出現反彈，部分地區封鎖措施升級；中國6月制造業PMI50.9，保持平穩擴張；

基本面方面，淡季需求表現疲軟，庫存去化壓力增加，28日SMM庫存報86.8萬噸，較上周四下降0.6；同期鋼聯統計鋁棒庫存11.55萬噸，較上周四增加0.45萬噸；5月未鍛軋鋁及鋁材出口43.9萬噸，環比微增0.18萬噸，出口表現平穩；同期鋁錠進口9.73萬噸，環比下降5.83萬噸；年中資金趨緊，現貨成交疲軟，升水大幅下挫。

策略建議：國內進入淡季，需求放緩顯著，宏觀層面收緊貨幣的預期增強，而經濟復蘇的動力減弱，市場趨勢進入轉換階段，建議逢高做空。