一德期貨鋁早評：滬鋁短期以觀望爲主（2021年08月03日）

【市場消息】：周五上海地區原鋁成交主流價格19800-19850元/噸，現貨貼水40元/噸，廣東90鋁棒加工費440元/噸

【投資邏輯】昨日滬鋁價格高位震蕩收盤於19900元/噸，倫鋁價格收盤於2613美元/噸。洪澇災害對下遊消費的影響已經恢復，加之限電影響對供應段造成的縮減，社會庫存持續下滑，第二批鋁錠拋儲價格出爐，價格有所擡升，對現貨價格的貼水有所縮小，現貨市場對低價鋁錠認可度高，消費保持強勢。鋁價衝擊2w關口後回落，前高壓力體現，不宜盲目追漲，需要警惕夏季用電高峯後以及煤炭供應增加，電解鋁供應端的恢復對鋁價的壓制，短期以觀望爲主，若出現政策壓制商品價格急跌後仍可嘗試多頭頭寸，買國外拋國內的套利繼續持有，目標滬倫除匯比降至1.17。

【投資策略】滬鋁短期以觀望爲主，若出現政策壓制商品價格急跌後仍可嘗試多頭頭寸，買國外拋國內的套利繼續持有，目標滬倫除匯比降至1.17。