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繁下有支撐，回調有限周三滬鋁09主力合約報19780元/噸，下跌0.3%，夜盤進一步回落，下跌0.56%。受國內外疫情蔓延影響，市場情緒逐漸轉向悲觀，倫鋁在衝破前高後，近兩日也出現明顯回調，需持續關注市場情緒變化。此外近期公布的中美兩國PMI指數均不如預期，表明經濟復蘇放緩，短期利空鋁價。
基本面看，因雙碳、限電導致的供應端運行產能受限問題短期內無法得到緩解，預計8月將繼續維持供給緊的狀態。需求方面，淡季下遊需求仍表現較弱，但鋁供給缺口仍存。從庫存看， LME庫存及SMM統計國內電解鋁庫存均處於去庫周期，淡季去庫順暢，給予鋁價較強支撐。8月3日，中國有色金屬工業協會在上半年行業運行發布會上，繼續傳遞國家調控大宗商品價格的決心，建議持續關注政策指引。
綜合來看，目前正處於鋁價前期急高後的回調階段，由於基本面仍給予較強支撐，判斷回落程度有限，支撐位在19600附近，可逢低買入。
