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繁8月26日，上海電解鋁報價20640元/噸（+120），基差-20（0）
供應端：近日，新疆昌吉州發改委下發《關於嚴管嚴控電解鋁產能產量工作的提醒函》，明確提出：昌吉州電解鋁產能305萬噸，其中：東方希望80萬噸、神火80萬噸、其亞80萬噸、嘉潤40萬噸、天龍礦業25萬噸.1-7月，全州電解鋁產量共計185.11萬噸，按照合規產能生產要求，自8月份開始，東方希望月產電解鋁不得超過5.4萬噸，全年不超80萬噸；其亞月產電解鋁不得超過6.6萬噸，全年不超80萬噸；神火月產電解鋁不得超過6.6萬噸，全年不超80萬噸；嘉潤月產電解鋁不得超過3萬噸，全年不超40萬噸；天龍礦業月產電解鋁不得超過2.2萬噸，全年不超25萬噸。根據提醒函中提到的五家企業1-7月的產量以及8月後的產量要求，新疆神火、新疆其亞、新疆嘉潤、天龍礦業四家鋁廠的生產始終符合槽型對應的常規日產量，後期穩定運行即可。僅有新疆希鋁一家1-7月超產運行，且此文件下發日起已是8月底，因此按照提醒函中對8月後的產量要求，該企業有壓產的風險，涉及產能超過20萬噸。
消費端：2021年8月上中旬，11家重點企業汽車生產完成70.7萬輛，同比下降34.3%。其中，乘用車生產同比下降28.9%；商用車生產同比下降44.1%。繼高盛下調第三季度美國GDP預期後，美國銀行緊隨其後，將美國三季度GDP預期從7%下調至4.5%。
宏觀面：第三批拋儲量7萬噸，低於前次且不及市場預期，利多。改委印發《關於完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》，若嚴格執行，電解鋁行業用電成本將有明顯提升，但在當前價格水平下利潤仍然豐厚。
建議：若20700-20800支撐明顯可補多，否則等待企穩進場做多機會
