由於電解鋁生產過程需要消耗大量電力,並產生大量二氧化碳,該產業成了各省“雙高”調控的重點行業,以及受“碳中和”、“碳達峯”政策影響較大的行業。今年受電力供應緊張以及能耗調控影響,電解鋁供應已經有所收縮,涉及產能預計約130萬噸。近期限電政策導致電解鋁供給下降爲近期影響鋁價的主要因素,同時,社會庫存因電解鋁供應偏緊處於近5年同期低位,鋁市基本面依然偏多。
目前美聯儲流動性政策依舊爲影響基本金屬價格的重要因素,需持續關注美國就業數據和通脹數據;從基本面上來說,鋁明年有望觸及產能天花板,供給彈性缺失疊加供給幹擾率上升,基本面支撐鋁價中樞逐步上移。