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繁幾內亞政變實際影響有限周二滬鋁主力10合約收於21730元/噸，較上一交易日上漲0.44%。周一以來鋁價的波動主要還是受幾內亞政變風波的影響，幾內亞是全球鋁土礦主要生產國，也是中國當前鋁土礦最大進口國。上周日政變新聞傳出後，市場對礦端供給受限擔憂發酵，並在周一開盤後迅速反映在盤面上。不過我們認爲幾內亞政變帶來的實際影響有限。首先，自幾內亞進口的鋁土礦主要爲山東地區氧化鋁廠原料，目前庫存還可供其支撐3-6個月甚至更久；其次，近兩周幾內亞鋁土礦發貨航次總體平穩；另外，幾內亞經濟對礦石出口依賴大，在幾內亞軍政府也表示將尊重所有的採礦協議的背景下，鋁土礦出口中斷的可能性不大。未來影響國內鋁價的重點還是限電和能耗雙控政策幹擾下形成的供需錯配問題。在前期減產產能大幅復產可能性不大，以及後續雙控政策趨嚴的預期下，或有更多產能受到影響，鋁價仍有上升動力。不過需要警惕旺季不旺風險。預期短期內鋁價仍維持震蕩偏強趨勢，周內或在21200-22000之間震蕩，前多單可繼續持有，遇回調可嘗試輕倉做多。
