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繁現貨方面，LME鋁現貨貼水13.00美元/噸，前一交易日貼水8.20美元/噸。昨日滬鋁主力2110合約早間開於22170元/噸，日內盤面震蕩上行，觸及最高點22535元/噸，再次刷新近年高點，最終收於21950元/噸，較昨收漲540元/噸，漲幅2.46%。持倉量減1281手至29.2萬手，成交量37.5萬手。
受早間榆林電解鋁限產信息推動，午前滬鋁跌幅收窄，成交重心回升至22400元/噸上方。華東現貨成交集中22240元/噸附近，實際成交對2110合約平水附近，換月前最後交易日，持貨商逢高出貨積極，下遊部分入場回升，支撐現貨對當月小幅升水。
中原（鞏義）地區對盤面貼水幅度繼續大幅收窄，受絕對價格回落，對華東貼水幅度收窄至140元/噸附近，較昨日收窄20元/噸。
庫存方面，截止9月14日，LME庫存爲130.35萬噸，較前一交易日下降0.60萬噸。9月10日當周，鋁錠社會庫存環比增加0.2萬噸至75.1萬噸。
觀點：昨日鋁價偏強震蕩。雲南工業硅限產90%政策，目前暫緩執行。近日陝西榆林發改委發布關於確保完成2021年度能耗雙控目標任務的通知，要求榆林電解鋁企業9月壓減產量50%，供電部門限制控電50%，對鋁供應端再度造成幹擾。基本面上，供給端國內不斷加碼限電限產及能耗雙控，持續幹擾電解鋁產能釋放。消費端持貨商積極調價出貨，接貨方看跌觀望，市場成交表現一般。雖然“金九”已至，但近期高鋁價壓制下遊採購意願，尤其是房地產政策收緊使得鋁型材消費疲軟。價格方面，鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響，同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨，需要持續關注美聯儲Taper 預期的影響，單邊上逢低做多的勝率依然較高，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、幾內亞政變。3、國內能耗雙控政策。
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