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繁27日長江22930漲10升水20，南儲22950跌10；隔夜滬鋁2111收盤報22655跌305，LME鋁收盤報2903跌26；
宏觀方面，近期，雲南等多個省份能耗雙控預警地區紛紛開始以停產、限電等方式控制能耗，力求完成年度目標；國家物資儲備調節中心發布關於2021年投放第四批國家儲備銅、鋅、鋁的公告，第四批銷售總量分別爲3萬噸、5萬噸和7萬噸。
基本面方面，23日SMM庫存報78.9萬噸，較上周四增加2.3萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存16.75萬噸，較上周四增加0.45萬噸；8月未鍛軋鋁及鋁材出口49萬噸，環比增加2.1萬噸，出口穩步增長；進口原鋁10.4萬噸，環比下降7.5萬噸。廣西、貴州、內蒙古、陝西、雲南等地傳聞限電限產消息，供給減量預期再度增加。受鋁價上漲影響，下遊消費嚴重受阻，鋁棒減產、鑄錠量提升，旺季庫存不降反升，回升壓力顯著。
受鋁價、硅鎂合金元素暴漲影響，加上全面限電，下遊消費嚴重受阻，旺季庫存不降反升，臨近假期，庫存有望延續大增；上遊限電減產壓力不減，廣西、內蒙古、雲南減產增加，供應繼續收縮。策略建議：等待消費企穩，短期觀望，超跌可逢低做多。
風險提示：注意政策導向調整。
