新湖期貨鋁早評：短期鋁價震蕩回調 節前觀望爲主（2021年09月28日）

美元繼續走強，外盤金屬全線走弱。倫交所三月期鋁價周一跌0.89%至2903美元/噸。受壘庫及拋儲消息影響滬期鋁夜盤下挫。主力2111合約收低於22655元/噸。早間現貨市場下遊採購意願仍不強，逢低接貨爲主，持貨商則多積極甩貨。上海主流成交價格在22930元/噸上下，較其合同貼水30左右。廣東主流成交價格在22940元/噸上下。國儲局將於10月上旬再次投放7萬噸儲備鋁。近期限電蔓延至下遊鋁加工，加工廠大規模減產使得鋁錠消費短期內大幅收縮，顯性庫存快速攀升，並施壓鋁價。短期限電對下遊衝擊超過電解鋁減產。不過中期看，隨着高溫天氣結束，用電壓力緩解，鋁加工有望快速恢復。而電解鋁壓產至恢復周期長，受折損的產量難以回補，後期短缺或再度上演。短期鋁價震蕩回調，操作上建議節前觀望爲主。