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繁LME鋁現貨貼水18.52美元/噸，此前一日貼水爲16.25美元/噸。滬鋁主力合約早間開於22675元/噸。開盤滬鋁延續前一日夜盤弱勢持續走弱，低位觸得22460元/噸，午間滬鋁開始反彈，至午後高位摸得22715元/噸，收報22680元/噸，較此前一日日收盤下跌280元/噸，跌幅1.22%，修復日內下跌。持倉減少4088手至27.7萬手，成交量19.9萬手。
昨日國儲局公布第四批鋁錠拋儲規模爲7萬噸，疊加日內國內電解鋁社會庫存環比上周四增加，今日早盤下遊及中間商接貨意願偏低，持貨商出貨壓力增加，鋁價回調，現貨成交集中22470-22500元/噸，下跌達到440元/噸，現貨貼水10元/噸附近，貼水幅度較昨日小幅擴張。
中原（鞏義）地區早盤成交集中對華東貼水140-160元/噸，後續成交集中22320-22360元/噸，當地下遊接貨仍然按需爲主，鮮有備貨。
庫存方面，截止9月27日，LME庫存爲171.83萬噸，較前一交易日下降0.58萬噸。截至9月24日當周，鋁錠社會庫存環比增加2.3萬噸至78.9萬噸。
觀點：昨日鋁價日盤弱勢運行，主因近期全國電力緊張影響下遊消費且鋁錠庫存有所回升，夜盤有所反彈，主因雲南等地產能因限電或再度受限。基本面上，供給端國內不斷加碼限電限產及能耗雙控，持續幹擾電解鋁產能釋放，且雲南文山州產能或將減少50%，預計影響32萬噸產能。消費端持貨商看跌情緒增強，接貨方需求仍然疲弱，按需採買，交投狀況較差。近日全國煤炭供應不足，煤炭價格上漲導致多地因電力緊張，拉閘限電，其中貴州、廣西、江蘇等地鋁杆生產企業受限電影響產量下滑；而廣東、山東和江蘇地區不少鋁型材廠也開始上調加工費。庫存數據顯示國內鋁錠社庫出現一定程度累庫。
價格方面，鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益於“碳中和”概念影響 ，短期內鋁價或因宏觀擾動以及節前資金獲利離場而回調，但受基本面強支撐，下行空間有限，單邊上仍建議逢低做多，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。
策略：單邊：謹慎看多。套利：中性。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、幾內亞政變。3、國內能耗雙控政策。
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