一德期貨鋁早評：維持逢低布局多單策略不變（2021年09月29日）

【市場消息】：昨日上海地區原鋁成交主流價格22470-22510元/噸，現貨貼水10元/噸，廣東90鋁棒加工費640元/噸

【投資邏輯】昨日滬鋁回落後拉漲收盤於23035元/噸，倫鋁價格收盤於2932美元/噸。基本面方面，供給端限電影響範圍繼續擴大，電解鋁日均產量將會繼續下滑，海外需求仍將繼續復蘇，原材料價格大幅度上漲成本端支撐上移。雖然消費旺季預期猶在，但需要警惕限電對下遊開工率的影響，以及加工費維持低迷對下遊企業開工意願的壓制，傳統旺季復蘇或不及預期，當下鋁棒鋁錠社會庫存雙增，操作方面不宜盲目追漲，但長線看漲邏輯未發生改變，維持逢低布局多單策略不變，中美關系緩和或利好商品價格。

【投資策略】不宜追漲，逢低布局多單，長假前以控制風險爲主。