上海中期期貨鋁早評：滬鋁短線偏多看待（2021年10月14日）

夜盤滬鋁主力合約收跌，美元指數走弱，倫鋁現運行於3055美元/噸，自2006年高位回落。10月11日鋁錠社會庫存爲85.7萬噸，較10月8日增0.2萬噸。受供應端新增青海、寧夏等省電解鋁限產的推動，滬鋁價格走高。

節後全國電解鋁社會庫存累積量較大，周末國儲再拋7萬噸儲備，短期市場供應壓力有所增加。成本端，海外氧化鋁廠事故，及山西連日暴雨，國內外氧化鋁價格雙雙上漲，此外，國常會鼓勵推動煤電價格市場化，對高耗能行業不受上浮20%的限制，近期需關注電解鋁成本支撐走強因素。本周一，LME三個月期鋁盤中升至3000美元/噸，爲2008年來首次，後續關注庫存壓力能否緩和，滬鋁短線偏多看待。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。