東海期貨鋁早評(2021年10月14日)

鋁價易漲難跌態勢維持

1. 核心邏輯：多地出臺限電政策，估計對於 9 月的電解鋁影響顯著，產量環比連續四個月下降，對於鋁價有所支撐。目前是國內電解鋁處於小幅累庫的周期。前滬鋁的定價邏輯依然是供給端定價爲主，在能耗雙控政策結束執行之前，滬鋁的易漲難跌狀態還將維持。

2. 操作建議：謹慎看漲，適當止盈

3. 風險因素：消費淡季，拋儲量，限電政策

4. 背景分析：

外盤市場

倫鋁隔夜收 3068，0，0%

現貨市場

長江有色市場 1#電解鋁平均價爲 22,620 元/噸，較上一交易日減少20 元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別爲 22,630 元/噸、22,940 元/噸、22,640 元/噸、22,610 元/噸。從季節性角度來分析，當前長江有色市場 1#電解鋁現貨平均價格較近 5 年相比維持在較高水平。