簡
繁14 日鋁價延續高位震蕩，盤中一度出現跳水，滬鋁主力 2111 最低跌至 23025元/噸，但銅價大漲，鋅價漲停等利多情緒刺激之下，尾盤再度返升至 23615 元/噸，進口虧損縮窄，若按現貨價格測算即時虧損轉爲小幅盈利 53.03 元/噸。
庫存方面，10 月 14 日，國內電解鋁社會庫存 88.7 萬噸，周度累庫 2.5 萬噸，無錫及南海地區到貨量較前期增加。
美國通脹數據高居不下，通脹預期升溫，令市場擔憂年內 Taper 節奏或有變，美元指數下跌，對金屬構成支撐。電解鋁供應端趨緊核心邏輯不改，進入四季度有愈演愈烈之勢，不僅國內因能耗雙控以及限電政策導致電解鋁運行產能不斷壓縮，海外市場也因全球能源危機以及電力價格飆升開始走供應端收緊邏輯。最新消息顯示，青海、寧夏電解鋁企業節後開啓減產計劃，其中青海計劃在當前運行基礎上減 30%，寧夏一家電解鋁廠計劃減產約 8 萬噸/年。雖下遊加工企業也受到一定幹擾，但生產彈性較上遊冶煉廠大，難以扭轉當下供需矛盾。此外，電解鋁成本端近期變化明顯，煤炭價格瘋漲電價上調，氧化鋁價格飆升至 4000 元/噸以上，支撐鋁價長期運行中樞不斷上移。
維持前期觀點，低位多單繼續持有，新多暫不介入，繼續關注旺季需求表現以及庫存累積情況。
