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繁維持看漲，回調做多周四滬鋁主力合約收於23615元/噸，小漲0.06%。
基本面供緊需弱格局不改。當前電解鋁產業鏈上遊擾動頗多。礦端方面，13日傳印尼總統計劃停止出口爲加工鋁土礦，印尼爲我國第三大鋁土礦進口國，2021年以來從該國進口的鋁土礦佔總進口量的14%，若該計劃實行，預計將有1500萬噸/年進口鋁土礦受到影響。此外，近期國內山西突發洪澇，露天鋁土礦開採及原料運輸受到較大影響，同時當地三家氧化鋁廠發生減產，較9月減少了近240萬噸年化產能。不過預計汛情影響延續時間不長，造成實際氧化鋁減產產量或爲6.5萬噸。電解鋁方面，西南枯水期、北方採暖季，預計政策幹預下的減產難以恢復，擬投新建產能也難落地。減產問題四季度也難解決供給端擾動較多，近期建議關注寧夏、青海減產的實際落地情況。需求方面依舊疲軟，由於需求相對彈性較大，若始終無起色，國內社庫累庫或將延續。
綜合來看，中長期仍有上升空間，維持看漲思路，建議逢低做作，但不建議高位追漲。
