簡
繁銅
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜美股和油價暴跌，銅價短線跳水，LME三個月銅期貨合約最低至6212美元/噸，收於6218美元/噸，跌1.22%。市場繼續表現謹慎駐足，下遊消費仍顯有限，持貨商的貼水甩貨情緒有所緩解，今日成交多以貿易商壓價收低價貨源爲主，對當月合約報貼水70-貼水30元/噸，成交價位於50850-50970元/噸。上期所周庫存增966噸至111995噸，日倉單庫存不變，LME銅庫存減少4350噸。目前來看，銅市場基本面旺季供需比較平衡，四季度冶煉廠開工率或受制於粗銅緊張以及長單談判及環保限制。廢銅方面，銅價反彈後精廢價差逐漸拉大，部分加工企業利潤已經出現，對精銅消費有抑制。需求端來看，國內基建投資仍處於低位，電力板塊預期衝量較大，家電及汽車產銷增速明顯下滑，房地產投資好轉但銷售及竣工不佳。短期廢銅庫存有流入市場跡象，關注節後消費恢復情況以及外部宏觀面幹擾。
鋁
短期買方力量:2 短期賣方力量:3
長期買方力量:2 長期賣方力量:3
市場避險情緒升溫，美股暴跌，商品價格受拖累大跌。周三倫交所三月期鋁價收跌0.92%至2037.5美元/噸。滬期鋁夜盤也大幅走弱，主力1811合約收於14325元/噸。早間現貨市場表現較冷清，除個別中間商接貨外多數謹慎觀望爲主，下遊同樣表現冷淡。上海主流成交價格在14380元/噸上下，較期貨貼水30左右。廣東主流成交價格在14420元/噸上下。美國貿易政策引發全球經濟增長減速擔憂愈發強烈，全球鋁消費或因此轉弱。國內旺季消費也未有明顯回暖，而產能投放卻有加速的趨勢。隨着上遊原材料供應緊張局勢緩解，氧化鋁價格快速回落，成本支撐開始瓦解，加之採暖季限產預期減弱，多重利空打壓，鋁價難免下跌。操作上建議偏空思路爲主。
鋅
短期買方力量:3 短期賣方力量:2
長期買方力量:2 長期賣方力量:3
隔夜美股大跌，倫鋅收跌2.31%至2617美元，滬鋅1811夜盤收於22730元，總持倉量增加6100手至52.9萬手。昨日上海市場0#鋅主流成交於23730-24160元，0#普通對1810合約貼水70-貼水20元/噸，煉廠正常出貨，貿易商亦積極出貨，下遊採購趨於謹慎，整體成交偏淡。境外礦的增量在慢慢釋放，進口礦加工費上調至100-110美元/幹噸，國產鋅精礦加工費上調至4200-4600元/金屬噸。預計9月國內精煉鋅產量環比增加1.46萬噸至43.3萬噸，同比下降8.3%。保稅區庫存降至4.5萬噸，國內鋅錠社會庫存較節前增加3.24萬噸至15.25萬噸，整體庫存依然處於低位。建議維持回調買入思路，套利維持買近賣遠。
鎳
短期買方力量:2 短期賣方力量:2
長期買方力量:3 長期賣方力量:2
隔夜滬鎳主力1811開盤後小幅下行，收盤105130噸，跌幅1.02%。LME鎳收盤於12700美元/噸，跌幅2.08%。現貨方面，昨日俄鎳較無錫1811合約升水100元/噸，金川鎳較無錫1811合約升水6200元/噸左右。主要因近期大量俄鎳流入國內，現貨貨源充裕。金川公司檢修已結束，但一定程度惜售挺升水。從目前基本面來看，鎳礦方面，據SMM調研了解，印尼企業Solway近期獲批了195萬溼噸新的鎳礦出口配額。該企業無自己的礦山，暫時未了解到出貨。據SMM調研了解，印尼礦企Titan近期計劃出貨，該礦企於9月獲得了200萬溼噸的配額，但由於裝運設備尚未到位，預計初期每月出貨量僅1船，約5.5萬溼噸。鎳鐵方面，鎳鐵價格持續高位，鎳鐵高開工率供應較充足。需求端不鏽鋼方面，不鏽鋼利潤空間尚可，庫存處於低位，加上產量不高，行情相對平穩。LME年會上鎳被看好的利多因素逐漸消化，當前基本面多空交織，期鎳走勢震蕩爲主，操作上建議觀望。
