魯證期貨鋁早評（2021年11月08日）

5日長江18640跌1310貼水55，南儲18730跌1330；隔夜滬鋁2112收盤報19020漲85，LME鋁收盤報2555漲1.5；

宏觀方面:美聯儲聲明表示，將於11月晚些時候啓動縮債計劃，鮑威爾稱會對加息保持耐心但必要時將採取行動；10月進出口數據表現強勁，出口同比增長27.1%，高於市場預期。

基本面方面，4日SMM庫存報101.3萬噸，較上周四增加3.1萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存15.35萬噸，較上周四下降2.85萬噸；9月未鍛軋鋁及鋁材出口49.2萬噸，環比微增0.2萬噸，出口需求表現穩定；鋁棒出庫及加工費回升，型材、合金、線纜等領域開工回升。青海省發布有序用電通知，電解鋁產能或有部分減產，蒙西地區配合冬奧會，包鋁等企業將減產。俄羅斯決定取消鋁合金出口關稅，鋁的出口關稅於今年8月1日開始實施，計劃有效期至2021年底。

邏輯：上遊端繼續減產，快速下跌後消費有所回升，有望開啓去庫，建議逢低可適當買入。