簡
繁10日長江18500跌440貼水110，南儲18630跌420；隔夜滬鋁2112收盤報18835漲65，LME鋁收盤報2578漲16；
宏觀方面:美國10月CPI同比增長6.2％，環比升幅0.9％，爲四個月來最大，通脹激增引發加息預期提前，美元大漲；證券時報頭版評論：政策信貸雙“加持”，樓市預期持續修復，央行直接公布10月份個人住房貸款環比多增1013億元，證實房地產貸款形勢轉好，提振市場信心。
基本面方面，8日SMM庫存報101.1萬噸，較上周四下降0.2萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存13.95萬噸，較上周四下降1.4萬噸；10月未鍛軋鋁及鋁材出口47.95萬噸，環比下降1.3萬噸；受鋁價回落刺激，鋁棒出庫及加工費回升，型材、合金、線纜等領域開工回升；青海省發布有序用電通知，電解鋁產能或有部分減產，蒙西地區配合冬奧會，包鋁等企業將減產；重慶出臺高耗能行業限電方案，氧化鋁限電20%，電解鋁限電10%，但該省產能規模不大。現貨大貼水持續，氧化鋁價格開始下跌，預期下跌空間較大。
邏輯：鋁價深跌後，消費依舊疲軟，現貨成交持續大貼水，庫存去化緩慢，去庫預期仍不顯性；房地產預期差，拖累鋁等建材消費預期，總體消費表現不強；氧化鋁價格持續下降，煤炭、燒鹼等價格暴跌，上遊原材料價格下跌將引發電解鋁電坍塌。
策略建議：成本坍塌及消費、庫存等利空因素仍未消化，建議短期逢高做空。
風險：注意房地產行業政策鬆動，市場信心修復。
