簡
繁16日長江18940跌230貼水130，南儲19090跌190；隔夜滬鋁2201收盤報18335跌655，LME鋁收盤報2573跌61.5；
宏觀方面:10月經濟數據回暖，但冷熱明顯，煤炭帶動工業增加值，投資增速繼續收窄，其中房地產投資增速降幅最大，地產銷售、新開工指標繼續大幅走弱。美10月零售環比增長1.7%，爲連續第三個月增長，美元指數繼續創年內新高。
基本面方面，15日SMM庫存報102.3萬噸，較上周四增加1.6萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存12.2萬噸，較上周四下降0.55萬噸；10月未鍛軋鋁及鋁材出口47.95萬噸，環比下降1.3萬噸；受鋁價回落刺激，鋁棒出庫及加工費回升，型材、合金、線纜等領域開工回升；發改委等部門出臺高耗能行業用能標杆及基準水平通知，要求3年內限期分批改造升級和淘汰落後產能。青海、重慶等繼續出臺有序用電，暫未出現規模話減產，受高電價和鋁價快速回落，廣西開始虧損減產。
邏輯及策略建議：地產數據加速回落，經濟下行壓力增加，中遠期消費預期差，而近期去庫存遲遲未開始，現貨大貼水，臨近春節淡季，加劇了消費疲軟的預期；氧化鋁成交遠低於報價，市場預期電解鋁成本將大幅下降，消費疲軟加上累庫及成本坍塌，電解鋁中遠期趨勢下行壓力較大，建議逢高做空。
